Čínske hybridy sú vyriešené, no problém s Čínou je rádovo väčší
Dohoda s Pekingom o obmedzení dovozu čínskych hybridov je dobrou správou aj pre slovenský automobilový sektor. Hybridy a elektromobily sú dnes najdôležitejším exportným segmentom pre automobilky na Slovensku. Dohoda však rieši len zlomok problému s deficitom v obchode s Čínou.
Eurokomisár Maroš Šefčovič minulý piatok oznámil dohodu o obmedzení dovozu čínskych hybridov a plug-in hybridov do EÚ. Detaily dohody nie sú známe, no dovoz má byť na začiatku obmedzený na 350-tisíc kusov ročne.
Podľa hovorcu Komisie dohoda na štyri roky zníži súčasné objemy vývozu o viac ako polovicu a prvé opatrenia sa majú prijať v decembri. Komisár Šefčovič hovorí o zabránení vývozu niekoľkých miliónov áut za štyri roky.
Obmedzenie dovozu hybridov je súčasťou snahy EÚ o zníženie obrovského deficitu v obchode s Čínou. Od októbra 2024 platia na čínske elektromobily vyrovnávacie clá do 35,3 percenta popri štandardnom desaťpercentnom cle. Hybridy však boli z tohto opatrenia vyňaté, čo spôsobilo efekt, pred ktorým kritici ich vyňatia varovali: čínski výrobcovia presunuli vývoz práve k nim. Za prvých osem mesiacov roka 2026 smerovalo z Číny do EÚ približne 490-tisíc plug-in hybridov a 270-tisíc klasických hybridov.
Podiel hybridov a elektromobilov na hodnote vývozu áut zo Slovenska sa za päť rokov zvýšil z 15 percent na viac ako 50 percent, kým podiel benzínových áut klesol z takmer polovice na niečo vyše štvrtiny. Dohoda s Čínou môže pomôcť najmä v segmente SUV, kam patria aj najpredávanejšie čínske plug-in hybridy BYD Seal U a Jaecoo J7.
Dohoda obmedzuje vývoz z Číny, nevzťahuje sa však na autá, ktoré čínske značky vyrobia v Európe. BYD má veľký závod v Maďarsku, ďalšie pribudnú napríklad v Španielsku. Bez zverejneného mechanizmu tiež nie je jasné, kto a ako bude objemy kontrolovať, a dobrovoľné obmedzenie vývozu v rukách čínskej strany môže viesť k tomu, že čínski výrobcovia presunú vývoz k drahším modelom s vyššou maržou.
Celková hodnota čínskych hybridov dovezených do EÚ za prvých osem mesiacov bola 6,7 miliardy eur. Minuloročný obchodný deficit však bol 360 miliárd eur, čo je číslo o dva rády vyššie.
O dohode hovorili lídri na tohtotýždňovom summite EÚ. Po ich odobrení začne Komisia pripravovať potrebné procedúry a prvé opatrenia sa majú prijať v decembri. Komisár Šefčovič bude so svojím čínskym proťajškom rokovať opäť v januári, v marci sa stretnú v Pekingu.
Kapitálové trhy: členské krajiny chcú spoločný dohľad len nad najväčšími hráčmi
Členské krajiny sa dohodli na spoločnej pozícii k najdôležitejším častiam únie úspor a investícií. Ide o plán, ktorý má zabezpečiť, aby peniaze ležiace na bankových účtoch smerovali do produktívnych investícií, ktoré pomôžu naštartovať európsky priemysel. Dohode z minulého piatka predchádzalo deväť mesiacov rokovaní medzi členskými štátmi.
Oproti pôvodnému návrhu Komisie z decembra 2025 chcú vlády oslabiť centrálny dohľad nad finančnými trhmi a prenechať viac kompetencií národným inštitúciám. Dohľad nad najväčšími finančnými trhoviskami a subjektami s medzinárodným pôsobením sa presunie z národných orgánov na ESMA – Európsky orgán pre cenné papiere a trhy. Menšie subjekty majú ostať pod národným dohľadom, Nemecko si navyše vyjednalo výnimku pre súčasti Deutsche Börse orientované na domáci trh.
V štruktúre ESMA pribudne nezávislá výkonná rada, hlavným rozhodovacím orgánom však má podľa členských krajín ostať Rada orgánov dohľadu, v ktorej sedia zástupcovia národných regulátorov. Pod dohľad ESMA majú spadnúť len najvýznamnejší poskytovatelia služieb kryptoaktív, Komisia navrhovala, aby európsky orgán dohliadal na všetkých.
Fragmentácia finančných trhov, spôsobená aj rozdelením dohľadu medzi 27 národných orgánov, zvyšuje náklady cezhraničných firiem a je jedným z dôvodov, prečo úspory domácností v EÚ ostávajú na účtoch a v porovnaní napríklad so Spojenými štátmi menej často smerujú do európskych firiem.
Slovensko nebolo v skupine štátov žiadajúcich národné záruky. Slovenský kapitálový trh je malý, je teda málo pravdepodobné, že by domáca infraštruktúra splnila kritériá významnosti a prešla pod priamy dohľad ESMA. Pre slovenské firmy a investorov je dôležitejší nepriamy efekt: ak balík zníži náklady cezhraničného obchodovania a zúčtovania, zlepší sa prístup k zahraničnému kapitálu mimo bankových úverov.
Minulotýždňová politická dohoda je základom pre formálnu pozíciu, s ktorou Rada vstúpi do rokovaní s Európskym parlamentom. Komisia aj ECB naznačili, že budú v trialógoch tlačiť na širší rozsah kompetencií pre európsky dohľad.
